据俄罗斯海关统计，今年一季度俄罗斯石油出口收入同比增长21.2%，达282亿美元，天然气出口收入较去年同期增长22.6%，达124亿美元。油气出口走势乐观，有效缓解了俄罗斯财政紧张状况。俄罗斯财政部近日公布的预算修正案显示，得益于国际油价超过70美元/桶，俄罗斯油气收入今年将达2.7万亿卢布，原本预计的1.27万亿卢布预算赤字不仅将被抵消，还有4406亿卢布的预算盈余，这将成为俄罗斯自2011年以来的首次预算盈余。

有效纾解财政困境

      2017年俄罗斯预算赤字约占GDP的3.2%，达2.74万亿卢布，俄罗斯财政部部长西卢阿诺夫表示，储备基金基本“归零”。在此境况下，俄罗斯总统普京签署法令，自2018年2月1日起，再次整合国家福利基金和储备基金为新的国家福利基金。储备基金与国家福利基金的分分合合（俄罗斯政府2003年建立稳定基金，2008年拆分为储备基金与国家福利基金），是其财政“捉襟见肘”的一个写照。

      缺乏资金拉动，让俄罗斯经济复苏步伐沉重，油气收入增加就像及时雨，暂时缓解了这一困境。首先油气收入有效补充了俄罗斯国家福利基金。俄罗斯财政部今年5月份预计，2018年将实现1.8万亿卢布的预算“增收”。根据新的预算，所有额外的油气收入都将补充进国家福利基金。俄罗斯阿尔法银行首席经济学家娜塔莉亚·奥尔洛娃表示，今年已有1.1万亿卢布额外油气收入被指定投入国家福利基金。国家福利基金已成为俄罗斯预算的“安全气囊”，在油价低于每桶40美元时，该基金的资金将用于补贴国库。

      其次是油气收入“反哺”重大基础设施项目。油气收入通过国家福利基金投入俄罗斯重大基础建设项目，如莫斯科中央环线、俄罗斯铁路公司的贝阿铁路和西伯利亚铁路改造项目等。俄罗斯联邦总统国民经济与国家行政学院经济和社会科学系副教授阿里谢诺夫认为，今年国家福利基金将主要用于落实普京总统5月7日就职后签署的法令。今年年初，俄罗斯国家福利基金约为3.7万亿卢布，占俄国内生产总值的4%，加之陆续补充的油气收入，阿里谢诺夫认为，“国家福利基金今年预计可动用5万亿卢布到6万亿卢布，有效支持普京总统法令所涉及的社会经济发展项目”。

      三是帮助俄罗斯黄金储备显著增加。由于油价走高，今年4月份俄罗斯增加了19亿美元的黄金储备，俄罗斯自年初以来已增加了270亿美元的黄金储备。此外，由于财政底气增加，俄罗斯财政部已计划小幅增加预算支出620亿卢布。分析人士指出，不排除俄政府进一步扩大财政开支。

对欧天然气出口正常

      欧洲一直是俄罗斯主要的天然气出口市场，2010年至2014年欧洲国家天然气需求逐年萎缩，自2014年起国际能源价格出现大幅波动，俄对欧天然气出口面临严峻挑战。一方面液化天然气、页岩气带来日益激烈的市场竞争;另一方面,欧盟不断收紧反垄断政策，令俄欧之间既有供气模式“难以为继”。

      西方与俄罗斯政治关系的紧张氛围，不仅令俄与欧洲天然气客户之间供需关系日益复杂，也给俄气公司在欧洲市场的融资与合作计划带来重重阻碍。为此，俄气公司不得不调整策略，以适应欧洲市场政治环境与商业环境：一是采取更为灵活的定价方式。长期以来，对欧天然气出口的长期供货合同价格与一揽子石油产品价格挂钩，尤其是在2009年油价高企时，昂贵的气价导致许多欧洲国家“望而却步”，天然气需求连年下降。此外，不同国家从俄“拿气”的价差过大，有的达150美元/千立方米，引发了部分国家对俄气公司在欧洲市场垄断地位的强烈不满。因此，俄气公司开始逐步向客户让利，在合同公式中调整计价系数给予“打折”，如2014年俄气公司与意大利埃尼公司修订供气协议条款，通过改变价格指数降低埃尼公司的支付价格。未来，俄气公司还计划通过更为复杂的价格机制，逐步减小气价与油价的关联性。二是价格下降提振欧洲市场需求。             2013年至2016年，欧洲国家对液化天然气的需求量一直维持在每年520亿立方米至550亿立方米区间，相比2012年700亿立方米的需求量不增反降。不过，液化天然气暂未撼动俄管道天然气在欧洲市场的主导地位，2016年俄气公司对欧天然气出口达到1530亿立方米历史峰值，市场份额创下了33%的新高。三是2014年以来天然气价格走低，一定程度上缓和了俄欧能源矛盾。在2014年年初国际油价超过100美元/桶，俄气公司对德国天然气出口价格达到380美元/千立方米，到2016年俄气向非独联体国家出口天然气平均价格已降低一半，为167美元/千立方米。气价的降低使得近年来俄欧天然气关系在政治层面和公司层面趋于正常。

继续受益油价走高

      今年4月份，俄乌拉尔牌石油价格升至72美元/桶，创2014年11月份以来新高。分析人士认为，回升中的国际油价对俄罗斯宏观经济形势非常有利，并且在当前市场形势下，石油价格有可能继续走高。一是几大主要石油出口国与西方政治关系紧张。伊朗因美国退出“伊核协议”可能重新受到制裁，中东地区紧张局势进一步推高了国际油价。二是库存减少推升市场需求。在过去一年中，美国原油商业库存已大幅减少，美国能源信息署数据显示，库存水平已低于过去5年的平均水平。除美国外，经济合作与发展组织国家的原油库存也在下降。三是石油输出国组织(欧佩克)成员国减产协议达到预期效果。欧佩克计划于今年6月份根据最新市场状况和油价进一步调整产量，沙特、俄罗斯等主要产油国对通过减产将油价维持在较高水平，以缓解国内财政赤字压力抱有期待。

      油气市场繁荣向好对于正在走出增长困境的俄罗斯经济无疑是一针强心剂。但也应当看到，高企的国际能源价格带来的不仅仅是机遇，更有日趋激烈的市场竞争，如何保持有利的市场地位是俄必须面对的长远挑战。首先，价格上涨刺激美国加入国际能源出口竞争。高盛公司预测，油价走高将导致美页岩油产量增加，特别是一旦美国最大的页岩油产区——二叠纪盆地的管道运输瓶颈得到突破，美页岩油产能将进一步释放。特朗普政府在美国内油气开发问题上态度积极，早在去年就同意放行位于阿拉斯加州北极国家野生动物保护区内的油气开采，这一地区油气储量丰富，开采潜力巨大。美国在国际能源市场实现角色转变，将成为有力竞争者。其次，欧洲市场的“天花板效应”正逐步显现。未来大量现货价格的液化天然气将对俄管道天然气形成竞争压力，在液化天然气产量满足亚洲市场增长需求、进一步体现价格优势后，俄气公司在欧洲市场将面临真正的有力挑战。与此同时，油价走高势必带动对欧天然气出口价格的回升，俄欧围绕气价的矛盾很可能被重新激化，反垄断调查也一直是部分欧洲国家与俄谈判博弈的主要着力点，因而俄气公司在欧洲的市场份额很难再上台阶。此外，能源需求与世界经济增长速度密切相关，市场需求能否持续放大，尚待进一步观察。

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