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2020年全球油气市场焦点浮出水面
来源：本站 时间：2020-01-07 浏览：865
2019年发生了一些意料之中的事，例如欧佩克和俄罗斯两次延长减产合作协议；2019年也出现了一些“黑天鹅”事件，如2019年9月沙特石油设施遭遇袭击，导致全球石油日供应量连续几周减少5%。
“黑天鹅”是无法预测的，那么2020年市场中的“可预测”事件有哪些？据预测，11个关键词将影响2020年的全球石油市场。 根据雷斯塔能源的数据，受油价下跌和现金流走弱影响，2020年全球上游总体投资将减少4%左右。从行业看，深水钻井投资逆市上扬，其他领域不同幅度下降。深水钻井投资预计上涨超过5%，达到6.3%，2018年至2022年复合增长率将高达7.7%；页岩油/致密油领域的投资下降最多，预计减少12%；油砂、近海大陆架、陆上油气的投资预计分别减少5.7%、4%和3.8%。 非洲是投资增长最快的区域，受莫桑比克和毛里塔尼亚等国投资增长拉动，非洲投资增速升至11%；随着Marlim和Mero项目的实施，巴西2020年预计增长6%，带动南美洲上游投资增长；随着新增液化天然气（LNG）项目和老油田重新开发，中东和澳大利亚投资也将增长。 过去10年，非洲的莫桑比克、毛里塔尼亚等国共发现了200万亿立方英尺的探明储量，这足以在20年内满足全球2/3的需求。据阿卡普能源预测，如果投资到位，到2025年，非洲天然气产量将增长150%，达到2800万吨/年。 据雷斯塔能源预测，2020年将有价值2250亿美元的上游项目得到批准，主要是天然气项目，海上项目可能超1000亿美元。 2020年，全球油气下游行业资本、运营和维护支出将高达1.9万亿美元。《烃加工》杂志跟踪全球1430多个项目，其中炼油行业占36%，石油化工占35%，天然气处理/LNG占29%，得出了上述数据。 2020年油气下游行业的资本、维护和运营预算近4400亿美元，亚洲将继续在下游行业进行大量投资，包括运输燃料、石化产品和天然气需求的新增产能项目。 随着页岩气产量的持续增加，美国石化和天然气加工/LNG行业继续进行资本密集型产能建设，如乙烯和乙烯衍生物装置、甲醇和合成氨/尿素装置，天然气处理和天然气管道基础设施及天然气液化/出口设施项目。中东正大力投资其下游产品项目低硫和超低硫（ULS）运输燃料和高价值石化产品，并大幅提高天然气处理能力和投资天然气物流基础设施等。 到21世纪20年代中期，全球石油需求将继续增长，石油需求增长将主要来自运输燃料，主要是汽油、柴油和喷气燃料（航煤）。相当一部分石油需求将用于生产石化原料。预测期内石油需求增长仍主要由亚太地区带动，其次是中东地区。目前，全球炼油能力超过1.01亿桶/日。预计到2025年，全球蒸馏产能将在1.08亿桶/日～1.094亿桶/日。在预测期内，亚太地区将成为新增炼油产能的引领者，而中国和印度则是亚太地区主要产能新增地区。 为了降低温室气体排放量，世界许多国家实施了更严格的燃料标准，要求进一步减少成品油及海运燃料中的硫含量。由于清洁燃料立法的推进，炼油行业不断加快二次加工装置的建设。欧佩克称，到2024年将有近1200万桶/日的新建二次加工装置产能投产。这些新增产能包括600万桶/日脱硫能力、300万桶/日转化能力和170万桶/日辛烷值能力。新产能将主要集中在亚太和中东地区。 过去几年全球石化产能建设投资猛增，已有数千亿美元投资用于建设更多的石化装置和综合厂。大部分资本支出将分布在亚洲、中东和美国。据国际能源署预测，石油消费量增长中约25%将来自石油化工原料的需求。总的来说，石化品年产量预计将从2020年的约4亿吨/年增加到2050年的近6亿吨。 全球石化行业活跃项目占35%的市场份额，约为490个项目。亚太和美国占全球活跃石化项目的60%以上。这两个地区都在大力投资新的石化产能，其中，亚洲主要是建设新装置，以满足该地区日益增长的需求，而美国则更多地把重点放在石化品出口上，满足亚洲、中南美洲的需求。 据预测，至2040年,世界天然气消费量将继续飙升。天然气需求增加的主要驱动力是许多国家转向天然气发电，需求的主要驱动力将来自亚太地区，主要是中国和印度，两国都计划大幅增加天然气在能源中的占比。 天然气需求的增加将继续推动对LNG进出口能力提升及新建管道基础设施的需求。尽管过去十年，澳大利亚是LNG产能增长的领导者，但到2020年,美国将投用7100多万吨/年的新增LNG出口产能，而中国和印度将主导LNG再气化能力建设，因为这两个市场都在转向天然气发电。 因为预计欧佩克减产有效且新兴市场经济增长转好，从而提振油价，摩根大通日前上调了2020年油价预期，称2020年布伦特油价将为64.50美元/桶，高于此前预测的59美元/桶，但2021年将跌至61.50美元/桶；2020年美国西得克萨斯轻质原油（WTI）价格将为60美元/桶，均价为58.50美元/桶。 油价网分析认为，在美国、巴西和挪威的推动下，非欧佩克国家的产量上升将限制油价，但欧佩克+减产及全球经济和石油需求增长的预期回升，将使油价保持一定水平。 《华尔街日报》投行预测，随着全球原油供应过剩继续对市场构成压力，油价可能会回吐欧佩克决定进一步减产之后获得的涨幅。对13家大型投行进行的调查显示，全球基准布伦特原油期货2020年一季度均价预计为61.23美元/桶。 美国页岩增长速度正在放缓，但分析人士和组织仍然预计，到2020年，来自美国的石油供应将继续增长。由于钻探公司的资本支出减少，增长可能会放缓，但美国仍将是2020年非欧佩克国家油气供应增长的主要贡献者。2019年，美国多个页岩气企业申请破产，截至2019年9月底已有33份申请。2020年，更多小公司可能陷入困境。 2020年的并购活动将因油气价值链的不同而有所不同。从上游角度看，大型企业将继续出售非核心资产，国家石油公司将成为大型交易（尤其是LNG和下游交易）拍卖过程中的关键参与者，基础设施基金将继续关注中游投资，尤其是与天然气相关的投资。油田服务并购在2020年可能会很繁忙。 最大的交易量可能出现在能源转型领域。在全球低碳经济的压力下，一些企业将把大量精力放在这一领域的投资上。这不是一项容易完成的任务，那些优秀的投资团队将被视为未来10年的领导者。另外，美国页岩油气的整合迹象已经显现，预计这一浪潮将在2020年持续下去。 就石油和天然气储量而言，非洲仍代表大量尚未开发的机会。尽管由于基础设施、政治环境和监管方面的条件限制，相对于储量而言，非洲国家的产量水平整体较低，一些国际石油公司纷纷从非洲撤资，但只要有适当的监管和财政条款，非洲石油和天然气行业仍是投资的上佳之选。一些老牌企业的退出，也有利于为新企业敞开大门。随着全球天然气需求激增，非洲石油和天然气行业复苏前景大好。 沙特在经历了3年创纪录的预算刺激增长，将在2022年之前缩减政府开支。由于该国经济改革的实施，石油收入届时预计会下降，对其命脉产业的依赖程度也会降低。 沙特表示，欧佩克主要是应沙特的要求削减原油产量，这将给沙特2020年的石油收入带来压力，预计2020年的石油收入将比2019年的水平下降14.8%，至5130亿里亚尔（约合9572亿元人民币）。 “欧佩克+”的减产协议在2020年3月到期。欧佩克及由俄罗斯牵头的非欧佩克产油国联盟接下来将有什么样的动作，也是全球油气行业紧密关注的问题。欧佩克及其盟友的下一步行动，将在很大程度上取决于通常需求较低的2020年一季度市场表现如何。
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