内容要点

• 美国项目FOB液化费常数逐渐上升至2美元/百万英热中低段范围。

• 两家欧洲公司分别宣布了他们的首次LNG长协交易以降低对俄气的依存。

• 长时间缺席LNG中长期市场谈判的日本买家积极寻找美国供应商重回中长期谈判。

• 传统油气巨头进行战略转变，加入到了建设资源池和发展LNG贸易行列。

• 阿曼LNG相当有竞争力的非价格条款，吸引了国际玩家和不同规模买家的兴趣。

6月份，随着美国供应商陆续又签订了总量超过900万吨/年的LNG SPA和HOA，美国LNG的热潮仍在继续。尽管高涨的采购热情和不断上升的成本使得FOB液化费常数逐渐上升至2美元/百万英热中低段范围，但定价与Henry Hub挂钩且尚未进行最终投资决定（FID）的美国LNG项目供应仍具吸引力，尤其是在天然气交易中心价格波动巨大、且油价挂钩的LNG供应量有限的情况下。

作为降低对俄罗斯天然气依存的战略转变，两家欧洲公司分别宣布了他们的首次LNG长协交易：其中包括德国公用事业公司巴登-符滕堡州能源公司（EnBW）与 维吉公司（Venture Global）签订的两单为期20年、各75万吨/年的 SPA，供应量分别来自普拉克明液化项目（Plaquemines LNG）和CP2 LNG项目；以及英国化学品制造商英力士（INEOS）与桑普拉能源（Sempra）签订的140万吨/年、为期20年的HOA，供应量将来自亚瑟港液化项目（Port Arthur LNG）或卡梅伦液化项目（Cameron LNG）第4生产线。

亚洲市场中，首次采购LNG的中国买方中国燃气（China Gas）与源运公司（Energy Transfer）达成了一单70万吨/年、为期25年的SPA，随后又与NextDecade公司签订了另一单100万吨/年、为期20年的SPA。此外，自日本买方长时间缺席LNG中长期市场以来，伊藤忠商事株式会社（ITOCHU）、INPEX公司和东京燃气（Tokyo Gas）等老牌日本买家据悉也在寻求美国供应商进行中长期采购合约的讨论。日本买方锁定更多中长期LNG供应的动力来自于日本对萨哈林2号项目（Sakhalin 2）状况的不确定性、即将到期的长期合约 、计划中核发电站重启的延迟、以及对日本达到其碳中和目标可能性的质疑。据悉，韩国SK E&S的子公司PRISM Energy也将进入市场进行中长期合约的采购。

除了买家之外，由于地缘政治风险的上升以及对清洁能源的推动不断加大了推进新项目的难度，就连油气巨头公司也不得不改变其传统经营方式，建立起自身的LNG资源组合。随着雪佛龙公司（Chevron）分别与维吉公司（Venture Global）的普拉克明（Plaquemines）和CP2 LNG项目、切尼尔（Cheniere）的萨宾帕斯LNG项目（Sabine Pass LNG）以及切尼尔销售公司（Cheniere Marketing）签订了四单各100万吨/年的SPA，雪佛龙（Chevron）现在也加入了埃克森美孚（ExxonMobil）和挪威国家石油公司（Equinor）等供应商的行列，开始从传统的基于项目股权的LNG提货模式转向投资组合与LNG贸易的模式。

由于现货价格自2021年下半年以来持续走高，市场上缺乏具有竞争力的原油挂钩报价，因此美国LNG依然非常盛行。虽然如此，市场参与者仍在密切关注阿曼LNG竞争激烈的销售招标，以寻求油价挂钩斜率的市场标杆水平。东北亚地区的成熟买家已经提交了他们对阿曼LNG供应量的兴趣方案，阿曼LNG给出了相当有竞争力的非价格条款，吸引了国际玩家和不同规模买家的兴趣。

在乌克兰战争看不到尽头的情况下，西方及其盟友国继续注入越来越高的赌注让俄罗斯卷入边缘政策的游戏以及经济上针锋相对的状态中。在面对原油出口价格受到封顶威胁的情况下，俄罗斯大幅减少了向欧洲输送的北溪1号管道天然气，并由政府接管了萨哈林2号LNG项目。这些事态的发展导致天然气和LNG的价格再次飙升，人们担心俄罗斯可能会因此完全停止天然气/LNG的出口。尽管这样的极端措施会使俄罗斯失去一个主要收入来源，并不太可能成为现实，但随之而来的市场动荡则让欧洲和亚洲的市场参与者都时刻保持警觉，并随时制定应急计划，以抵挡下一波看似无休止的打击。

本文来源： FGE Energy